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期权操作手\善用股票期权 收息兼赚期权金\刘鑛豪-中国黑社会排名

期权操作手\善用股票期权 收息兼赚期权金\刘鑛豪

图:假设投资者以220元买入阿里正股,并卖出行使价230元的认购期权,当股价下跌就可以赚取期权金\美联社  近年退休人士愈来愈喜欢把股票期权视作定息收益工具,利用备兑认购期权(Covered Call)月月收取期权金。信诚证券联席董事张智威称,Covered Call策略确可做到收息目的,风险亦可控,最大损失仅仅是正股潜在升幅。除此以外,卖出认沽期权(Short Put)亦具备类似收息效用,但操作这个策略前提是,挂钩股份原本就是有意买入的股份,方为上策。  恒指月初急跌至26000点边缘,港人至爱的滙控(00005)股价则跌至56元;随着股价调整,滙控的股息率提高至7厘,吸引一众滙控「粉丝」入市低吸。对于收息一族而言,他们未必满足于只能够每季收息,理财专家就建议善用股票期权,做到月月有息收,较普遍做法是操作备兑认购期权。  搬仓策略存风险  Covered Call策略是,投资者先持有正股,并相关正股的卖出认购期权(Short Call),行使价稍高于正股现价。张智威以阿里巴巴(09988)作为操作案例。譬如说,投资者以220元买入阿里正股,卖出行使价230元的认购期权;当股价下跌就可以赚取期权金。风险是当股价升穿230元,高及240元时,便需按合约以230元沽出股票,损失9.5元利润(230至240元的差额10元-期权金0.5元)。  因应正股上涨,投资者喜欢通过搬仓,既保住正股,也可以弥补持仓损失。做法如下:首先平掉当月仓位,再卖出下月行使价更高的认购期权。举例说,投资者原先卖出行使价230元的认购期权,但正股股价升穿230元;他可以先平掉期权仓,转而卖出下一个月行使价235、240元的认沽期权。张智威称,这个策略理论上是可行的,只是按他个人经验所得,遇到个股急升,股价短时间内由230元,升至250、260元,投资者未必能够及时进行转仓。这是搬仓策略的风险。  未有正股的操作策略  若果投资者并未持有正股,能否利用期权收息?张智威透露,他个人近期偏好操作卖出股票认沽期权,收取期权金,但这个策略的前提是,有接货的准备。假设阿里现价为220元,投资者可以卖出行使价220元的认沽期权,若果正股股价不跌穿220元,期权金自然可以袋袋平安。之后,他可以照办煮碗,在下个月又卖出一张认沽期权,收取期权金。若跌穿220元,便支付220元买入阿里。  当然,投资者必须认识卖出股票认沽期权的风险。当阿里股价由220元,升至250、260元,若投资者维持做行使价220元的认沽期权,所得期权金就会十分微薄,买卖差价亦会扩大。如果提高认沽期权的行使价,由220元到230元、240元、250元。这种做法会让投资者承担愈来愈大风险。当股价急跌,他损失金额或会超过多个月的期权操作利润。 (股票期权‧上)

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本文来源:期权操作手\善用股票期权 收息兼赚期权金\刘鑛豪 责任编辑:中国真实灵异事件 2020年02月24日 08:16:26

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